Investing.com – Japonya’da devlet tahvili getirileri, rekor düzeyde artış göstererek tarihi seviyelere ulaştı. 20 yıllık Japon devlet tahvili getirisi %2,685 ile 1999’dan bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Japonya 30 Yıllıki ise %3,28 olarak kaydedildi. Yalnızca Japonya’da değil, dünya genelinde uzun vadeli borçlanma kağıtlarında yatırımcı getirisi talebinin artması tahvil faizlerini yukarı çekiyor ve küresel piyasalardaki baskıyı artırıyor.
Japonya’da tahvil faizleri 25 yılın zirvesinde
Artan faizler, hisse senedi yatırımcıları üzerinde de olumsuz etki yarattı. Japonya’da Nikkei endeksi %0,88 düşüşle 41.938,89 puana, Topix endeksi ise %1,07 düşüşle 3.048,89 puana geriledi. Banka hisselerinde yoğunlaşan satışlar, BOJ yetkililerinin ihtiyatlı açıklamaları sonrası faiz artışı beklentilerinin zayıflamasıyla hız kazandı.
ABD’de 30 yıllık tahvil getirisi yeniden %5’in üzerinde
30 yıllık tahvil getiris tahvil getirisi, Temmuz ayından bu yana ilk kez %5 seviyesinin üzerine çıktı. Bu artış, Hazine borçlanma ihtiyacındaki yükselişin yanı sıra mahkemeden çıkan ve tarifelerin geçersiz sayılmasını öngören kararla birlikte piyasalardaki belirsizliklerin derinleşmesiyle ilişkilendiriliyor. Gelişme, ABD hisse piyasalarında da satış baskısını artırdı.
Yatırımcılar, ekonomi politikalarındaki belirsizlikleri ve kamu finansmanına dair endişeleri fiyatlamaya devam ederken, uzun vadeli tahvil getirilerindeki yükseliş hisse senedi piyasalarında riskten kaçışı tetikledi. Özellikle güvenli liman arayışıyla bazı yatırımcılar portföylerini yeniden yapılandırmaya yöneldi.
İngiltere ve Almanya tahvil faizleri de yükselişte
İngiltere’de 5, 10, 20 ve 30 yıllık devlet tahvili getirileri son yılların en yüksek seviyelerine ulaştı. 30 yıllık tahvil getirisi %5,735 ile Mayıs 1998’den, 20 yıllık getiri ise %5,583 ile Ağustos 1998’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Bu süreçte sterlin, dolar karşısında yaklaşık %1,5 oranında değer kaybederek tahvil ve para piyasalarındaki baskıyı artırdı.
Almanya’da ise 30 yıllık devlet tahvili faizi 2 baz puan artışla %3,434 seviyesine yükselerek Temmuz 2011’den bu yana en yüksek seviyeyi gördü. Avrupa genelinde kamu borçlanmalarındaki artış ve yatırımcıların güvenli varlıklara yönelişi, tahvil piyasalarında getirilerin daha da yukarı hareket etmesine yol açtı.
Borçlanma, belirsizlik ve arz-talep sorunu
Küresel ölçekte tahvil faizlerindeki artışı tetikleyen başlıca unsurlar arasında yüksek kamu borçlanmaları, bütçe açıkları, ekonomik ve siyasi belirsizlikler yer alıyor. Japonya’da siyasi baskılar, İngiltere’de bütçe tasarısı öncesi güvensizlik ve ABD’de tarifelere dair hukuki gelişmeler yatırımcı güvenini zedeliyor.
Ayrıca emeklilik fonları ve merkez bankaları gibi uzun vadeli alıcıların tahvil piyasasından çekilme eğilimi, talep tarafında zayıflama yaratırken; devletlerin daha fazla tahvil ihraç etmesi arzı artırıyor. Bu durum, küresel tahvil piyasalarında dengenin bozulmasına yol açıyor. Hisse senetlerinden çıkan yatırımcıların bir kısmı altın gibi güvenli limanlara yönelirken, yükselen altın fiyatları da bu eğilimin bir yansıması olarak dikkat çekiyor.
