Investing.com — Raymond James, küresel hisse senetlerindeki yaz rallisinin “tam kıvamında” ekonomik koşullardan destek aldığını belirtti. Ancak firma, düşük petrol fiyatları, azalan Hazine getirileri ve istikrarlı işgücü piyasaları gibi üç temel direğin “İşçi Bayramı sonrası test edileceği” konusunda uyardı.
“2025 Yazının 10 Dersi” başlıklı notunda firma şunları gözlemledi: “Esasen Nisan’dan bu yana dünya çapında artan varlık değeri ortamında bulunuyoruz ve neredeyse her hisse senedi endeksi tüm zamanların en yüksek seviyelerinde.”
Bununla birlikte, kredi spreadleri ve hisse senedi dışı varlıklar da güçlü kurumsal kazançlar ve gümrük vergisi kaynaklı enflasyona rağmen düşüş eğiliminde olan ABD 10 yıllık Hazine getirilerinin desteğiyle tarihi seviyelerde bulunuyor.
Raymond James, yatırımcıların bu sezondan çıkarması gereken on tema vurguladı. Bunlar arasında, “Nisan diplerinden başlayan ralli devam etti” ve başlangıçta AI isimlerinde dar kapsamlı olan ralli, Ağustos’ta genişledi.
Ekonomik veriler “tam kıvamında” olup, tam istihdam, hızlanan perakende harcamaları ve kredi büyümesi yumuşak inişe işaret ediyor.
Firma, gümrük vergilerinden kaynaklanan enflasyonun başladığını, ancak “şu ana kadar hafif olduğunu ve tahvil/hisse senedi piyasasının henüz endişe göstermediğini” belirtti.
Aynı zamanda, “kazançlar 2Ç’de anlamlı ve geniş çapta iyileşti” ve bu durum yönetimlerin gümrük vergisi etkileri konusundaki endişelerini hafifletti.
Bazı yorumcular bir AI balonu konusunda endişelerini dile getirirken, Raymond James şu görüşü savundu: “Görünen o ki, satın alınabilecek menkul kıymetlere kıyasla küresel olarak risk sermayesi fazlalığı var. Belki de her şeyin balonu mu?”
Firma ayrıca, AI hisselerindeki yaz sonu zayıflığına rağmen, “bulut şirketlerinde sermaye harcamaları artmaya devam ediyor” ve bu durum altyapı büyümesini finanse ediyor.
Bu arada, Çin hisse senetleri de 2021’den bu yana en yüksek seviyelerine çıktı ve CSI 300 küresel kazançlara öncülük etti.
İleriye bakıldığında, Raymond James, temel sorunun kazanç büyümesinin “Mag 7” ötesine genişleyip genişlemeyeceği olduğunu ve bu değişimin “sürekli olarak bir 90 gün daha ertelendiğini” belirtti.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
